随着西班牙夺冠，足球世界杯告一段落。赛场上的竞争之外，运动鞋、球衣及装备供应商之间的较量同样受到关注。根据全球17家体育用品企业在2025财年的业绩表现，全球体育品牌销售额格局正在出现明显变化。
自20世纪90年代以来，耐克与阿迪达斯始终占据全球体育品牌销售额前两位，排名尚未改变。但在耐克进入调整与恢复阶段的同时，中国品牌安踏已稳固第三位置；On、Amer Sports、亚瑟士等聚焦高端跑步和户外市场的企业加速成长。另一方面，彪马成为主要企业中少数出现两位数营收下滑的品牌，行业竞争正进入新的重组周期。
注：相关比较基于2025年6月至2026年5月间的财年结算期。斯凯奇因于2025年9月完成私有化、此后不再披露销售额，未被纳入比较范围。
安踏巩固第三，影响力不止于自有品牌
耐克和阿迪达斯之后，全球第三大体育品牌的位置在过去十多年中多次易主。彪马、安德玛，以及拥有The North Face和Vans等品牌的VF Corporation都曾参与竞争。进入2020年代后，凭借对女性运动及休闲市场的开拓，Lululemon Athletica一度跃升至第三。
不过，随着Alo Yoga和SKIMS等品牌加速追赶，Lululemon逐步进入成熟发展阶段，安踏的存在感则持续上升。如今的安踏已不仅是一家单一品牌运营商：除安踏主品牌外，公司还运营FILA、日本迪桑特、韩国户外品牌KOLON SPORT等在中国及亚洲市场的业务，形成多品牌经营体系。
同时，安踏还是Amer Sports的最大股东。Amer Sports旗下拥有始祖鸟和萨洛蒙等品牌。安踏还宣布将于2026年1月成为彪马最大股东。若将安踏、Amer Sports和彪马三家公司的销售额作简单相加，规模约为4.3386万亿日元，已接近排名第二的阿迪达斯。
三家公司仍是独立经营主体，销售额并不合并计算。但从品牌运营和资本参与的角度看，安踏正通过对欧洲企业的布局扩大其在全球体育市场的话语权，“安踏阵营”的轮廓愈发清晰。此外，中国第二、第三大体育用品企业李宁与特步的规模也已超过日本美津浓，显示出中国企业在全球市场中的整体上升势头。
高端跑步与户外品牌成为增长引擎
提升高价产品占比的品牌群表现尤为突出。On销售额较上一期增长30.0%，是纳入比较的17家公司中增速最快的企业。其销售毛利率达到62.8%，对于体育品牌而言处于较高水平，接近奢侈品行业的盈利能力。
在销售增长方面，Amer Sports同比增长26.7%，亚瑟士增长19.5%，新百伦增长19%，均紧随On之后。这些企业普遍以跑步或户外运动品类见长，受益于全球跑步人群扩大以及健康消费趋势上升，成功切入被视为“高端体育”的高价市场。
- On：销售额增长30.0%，增速居样本企业首位。
- Amer Sports：销售额同比增长26.7%，户外与功能性运动品牌组合表现突出。
- 亚瑟士：销售额同比增长19.5%，跑步品类持续受益。
- 新百伦：销售额同比增长19%，保持较快增长。
耐克仍居首位，但增长压力显现
面对中国企业和高端品牌群的快速扩张，长期占据绝对领先地位的耐克，与高增长企业之间的距离正在缩小。耐克在截至2026年5月的财年中，通过重新强化批发业务和高性能产品类别，较截至2025年5月财年销售额同比下滑9.8%的局面明显改善。
不过，耐克最新财年的销售额仅同比增长0.2%。尽管其规模仍显著领先于其他品牌，但在许多竞争对手频繁实现两位数增长的市场环境中，耐克的增长动能仍面临考验，尤其是在中国市场仍处于竞争压力之下。
第1名：耐克
- 销售额：约7.5164万亿日元
- 旗下品牌：耐克、乔丹品牌、匡威
- 最新动向：通过强化批发渠道与高性能产品逐步恢复，但在中国市场仍面临挑战。
彪马陷入亏损，重建或将延续至2027年后
主要品牌中经营压力最突出的企业是彪马。其销售额为1.3497万亿日元，同比下降13.1%，净利润转为1194亿日元亏损。除了缺乏强势畅销产品外，为提升品牌价值而压缩面向量贩渠道的批发业务，以及相关清库存措施，也对经营造成负担。
彪马预计2026年仍将处于亏损状态，全面恢复可能要到2027年以后。随着业绩恶化，安踏宣布将成为其最大股东，彪马也由此进入新的重建阶段。
总体来看，全球体育用品市场的头部排序尚未被改写：耐克和阿迪达斯仍位居前列。但增长来源正在转移，中国品牌的多品牌扩张、欧洲品牌的资本重组，以及高端跑步和户外赛道的持续升温，正在推动行业进入更为分散、竞争更激烈的新阶段。
